|
| 2011年07月28日 15:01:29 来源：本网原创 作者：沈尧 浏览量： |
|
7月25日，市场遭遇大幅度下跌，并跌破2700点支撑，前期市场所预期的有力支撑2750点位置，居然无声告破，市场杀跌的动能及杀伤力明显超出此前市场预期，“五穷六绝七翻身”的股市谚言最终没有兑现,市场将是上还下呢？
我们认为：高铁事故只是导火索，其内因是反映了经济高速发展背后的多重隐忧，高速发展的同时，安全、质量以及品质的缺失正在成为公众不断呼吁、不断关注的焦点，这起公共安全事件，将再度引发速度与质量的反复较量，而归根结底，这仍然归结为经济模式的问题，一个以求速度、求GDP的社会，必然是以公众的安全，民众的生命为代价，由此，更加凸显经济转型的必要性以及迫切性。
而刚结束的中央政治局会议延续“稳定物价”为下半年经济工作的首要任务，再次明确了宏观调控取向不变！房地产限购令向二三线城市扩宽，CPI数据创三年新高，汇丰PMI 制造业指数跌破景气线，加上美债、欧债、地方债务等不确定因素……一系列信息继续向投资者传达明确信号：经济增速回落，政策继续收紧的事实与“拐点”预期背道而驰，市场在失落中向下寻求支撑。
对于后续行情，我们认为， 政策基调难以改变决定市场依然是以存量资金博弈的方式运行，近一年以来2600 点附近的估值底部多次得到市场验证，我们观察上证A 股PE 在近五年以来只有在极少数时间低于历史均值一个标准差以上，2600 点附近的区间已经成为近一年多以来较为坚实的估值底部。从分结构看，当前大盘股低估十分明显，上证50 和沪深300 的估值已经逼近2008 点的历史低点，继续下跌为小概率事件。股指总体仍将进入筑底格局，短期2600点附近应有较强支撑，在接下来的几周甚至更长的时间内，股指仍将在2650~2750间反复震荡筑底，以待形势进一步明朗。
在缺乏趋势性机会的行情环境下，我们建议采取主题性机会的投资策略，总体仓位控制在50%以下，2600点附近可提高仓位配置。
|
|
|
|
|
|
